——解读十八届五中全会精神
十八届五中全会公报指出：“刷新并完善顺应现代金融市场生长的金融羁系框架。”这意味着中国金融羁系系统刷新已经提到议事日程。
我们以为 ，刷新并完善中国金融羁系系统是完全须要的。
众所周知 ，我国现在实验的是“一行三会”（即中央银行、银监会、证监会和保监会）的金融羁系体制。中国人民银行主要制订和执行钱币政策 ，对钱币市场和外汇市场举行监视与治理。银监会认真统一监视治理天下银行、金融资产治理公司、信托投资公司及其它存款类金融机构。证监会依法对天下证券、期货市场实验集中统一监视治理。保监会统一监视治理天下包管市场 ，维护包管业的正当、稳健运行。
这样的金融羁系体制和名堂 ，有利于增强对银行和新生的证券和包管行业的专业化治理 ，有利于避免在我国金融业治理水平不高的阶段因混业谋划而爆发金融危害。
然而 ，现在中国实验的分业羁系、相互相助的金融羁系系统保存诸多问题与缺乏 ，很难知足现代金融市场生长的需要。
1、多头羁系与交织羁系导致羁系冲突和羁系效率低下
羁系部分间协调难度大 ，羁系效率低。随着混业谋划的生长 ，一家金融机构可能从事多钟金融营业。从金融羁系的主体角度来看 ，银监会、证监会和保监会及其派出机构是平级的 ，若一家金融机构谋划差别营业 ，如既从事银行营业 ，还从事包管或证券营业 ，如某项营业爆发危害 ，在确定那家羁系机构牵头、由哪家羁系机构最后决议等方面保存一定现实难题。
2、对金融控股公司保存羁系盲区
随着中国金融业混业谋划的生长 ，金融控股公司将成为中国金融组织的主要形式。我国现在实验的严酷的分业羁系体制 ，很难对金融控股公司及其所开展的金融营业举行有用羁系。金融控股公司下属机构交织持股导致法人结构重大化 ，集团规模大和跨国谋划导致内部治理部分条理重大化 ，集团营业涉及多种金融营业又使谋划重大化。这种状态 ，一方面加剧了信息差池称 ，关于金融控股公司的外部羁系也造成了难题 ，易于造成羁系真空。另外 ，由于涉及多个行业的羁系机构 ，各羁系机构的羁系目的、要领和重点各不相同。纵然每个羁系主体能够有用控制各自羁系工具的危害 ，但由于差别羁系主体之间信息交流不畅形成的信息壅闭 ，使得金融控股公司整体的危害状态也难以掌握 ，也易于泛起羁系“真空”。
3、难以对金融立异举行有用羁系
始于20世纪60年月的金融立异 ，引发了金融业的一场革命。然而金融立异却是和松开金融羁系相伴而生的；由于金融立异的快速生长 ，使得适当的危害治理和危害羁系未能实时跟上 ，致使羁系滞后。美国次贷�；谝欢ㄋ缴辖簿褪墙鹑诹⒁旃於肯抵秃蟮男Ч�。中国需要金融立异 ，需要生长金融衍生品市场。中国现行的金融羁系系统 ，很难对金融立异举行有用羁系。
4、金融市场国际化加大了羁系难度
中国加入世贸组织以后 ，外资金融机构放纵进入 ，其中许多金融机构是混业谋划 ，综合优势显着。以我国现有分业羁系体制治理混业谋划的外资机构和交织署理的中资机构将碰面临不少新的矛盾和难题。随着经济和金融的全球化生长 ，金融控股公司越来越多地生长为跨境或跨地区的组织形式 ，而差别的国家或地区的金融机构执行的会计准则并不相同；纵然在统一个国家或地区 ，因金融控股公司谋划的营业差别显着 ，所适用的会计准则也不尽相同。这使得对金融控股公司一连谋划的稳固性以及总公司会计信息的真实性、准确性和完整性都受到了影响 ，给羁系机构的羁系造成了较大的难题。
总之 ，中国现在实验“一行三会”的分业治理体制 ，保存职责不清、羁系重叠、羁系误差、羁系套利、羁系本钱高和羁系效率不高的问题。各羁系机构之间的信息交流、资源共享、协作和相助也保存许多问题。
为进一步增强金融羁系协调 ，包管金融业稳健运行 ，国务院赞成建设金融羁系协调部际联席聚会（以下简称联席聚会）制度。联席聚会的职责和使命包括:钱币政策与金融羁系政策之间的协调；金融羁系政策、执律例则之间的协调；维护金融稳固和提防化解区域性、系统性金融危害的协调；交织性金融产品、跨市场金融立异的协调；金融信息共享和金融业综合统计系统的协调以及国务院交办的其他事项。
联席聚会重点围绕金融羁系开展事情 ，不改变现行金融羁系体制 ，不替换、不削弱有关部分现行职责分工 ，不替换国务院决议 ，重大事项按程序报国务院。联席聚会通过季度例会或暂时聚会等方法开展事情 ，落实国务院交办的事项 ，推行事情职责。联席聚会建设简报制度 ，实时汇报、转达金融羁系协调信息和事情希望情形。
着实 ，早在2004年银监会、证监会、保监会就建设了“羁系联席聚会制度” ，遇到重大综合羁系问题 ，实时协商并作出各羁系部分的统一决议。但这个机制是以三家羁系机构签署“备忘录”的步伐形成的 ，形同虚设 ，并未施展真正的协调作用。这次建设金融羁系协调部际联席聚会制度与以前的“备忘录”有所差别 ，一是该制度由国务院正式批准 ，提高联席聚会的权威性 ，二是明确由人民银行牵头 ，各金融羁系部分的一把手为金融羁系协调部际联席聚会的成员 ，强调了人民银行在金融综合羁系中的作用。增添了联席聚会的可操作性。
只管金融羁系协调部际联席聚会会增强各羁系部分之间的协调 ，对重大综合羁系事项会协商解决 ，但联席聚会制度事实是很是设机构 ，只是按期未必期以召开联席聚会的方法举行羁系协调 ，并且其成员都是各羁系部分的一把手 ，他们同是部级单位 ，平起平坐 ，会增添协调难度。
为了有用协调各羁系部分的关系 ，我们建议在金融羁系协调部际联席聚会制度基础上 ，建设常设的金融羁系协调机构。这个机构在国务院条理建设 ，主席可由主管金融的国务院副总理或国务委员兼任 ，其成员有各羁系部分主要认真人加入。此机构可称为中国金融羁系协调委员会 ，此委员会并不加入一样平常羁系事情 ，只是按期或未必期就金融羁系中的重大问题举行讨论和做出决议 ，协调各羁系部分的关系和跨部分羁系事宜。由于这个机构是超部分协调机构 ，会增强协调的权威性 ，提高协调效率。
最终中国应当走金融统一羁系或综合羁系之路 ，变分业羁系为统一羁系。建设统一羁系、分工协作、伞形治理的金融羁系系统（拜见曹凤岐等著：《金融市场全球化下的中国金融羁系系统刷新》 ，经济科学出书社2012年11月出书。该书是是教育部社科重大课题攻关项目《金融市场全球化下的中国金融羁系系统研究》（项目批准号：07JZD0010）的最终研究效果）。
中国金融羁系协调委员会只是一个过渡机构。我们建议在条件成熟时 ，在中国金融羁系协调委员会的基础上 ，建设具有政府治理职能的中国金融监视治理委员会（以下简称“中国金监会”） ，举行综合金融治理 ，认真统一制订我国金融业的生长妄想 ，通盘思量和制订金融执法、规则 ，协调羁系政策和羁系标准 ，监测和评估金融部分的整体危害 ，集中网络羁系信息 ，统一调动羁系资源。通过统一的羁系机构 ，对银行业、证券业、包管业和其他金融部分和金融市场举行羁系 ，以维护金融业和金融市场稳固生长。中国金监会对中国金融机构和金融市场举行统一羁系。现在的银监会、证监会和保监会酿成金监会的下属的分业羁系部分 ，划分对银行业、证券业和包管业和响应的金融市场举行羁系。金监会制订金融羁系政策和规则 ，协调各羁系机构之间的关系。
中央银行仍然担当部分金融羁系职能。即中央银行除了制订和执行钱币政策外 ，还认真羁系钱币市场和外汇市场。形成中国金监会与中央银行配合举行金融羁系的“一行一会”羁系系统。
