2月14日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于增强金融效劳民营企业的若干意见》
。此番重磅发文，意在要求银行、险资、生意所周全支持民企融资
。

伟易博教授刘玉珍体现，近年来，中小企业、民营企业融资难是资源市场的主要问题，90%以上的上市公司都举行了股权质押，市场系统性危害加大
。怎样镌汰股权质押带来的市场危害？股权回购或许能给出解决计划
。

刘玉珍指出，股权回购能让市场自己正向循环，镌汰股权质押的压力
。台湾曾面临大宗的股权质押问题，通过股权回购举行市场自救，能够对股权质押危害举行有用的控管
。目今，从公司治理的角度对股东股权质押举行规范，也能有用镌汰市场上的股权质押
。“2011年台湾就通过规范上市公司的董事来设置股权质押的数目，在这种制度规范下，台湾的上市公司大宗镌汰了使用质押来获取特殊资金
。”

别的，刘玉珍指出，还可以接纳股权质押事先预告，增强股东对股权质押危害的关注
。“各人现在对科创板有许多期许，尤其是接纳注册制以后，期待恒久资金能被吸引进来
。但新三板着实已经生长良久了，强化新三板的立异层、基础层两元结构，也能优化市场分层，对新三板公司起到优异的作用
。”刘玉珍说，通过特殊模子加以估算，新三板立异简直能够提供优异的流动性和估值，降低信息收罗本钱
。

刘玉珍体现，中国是天下上最大的散户市场，其价钱发明能力和流动性受到国际市场的普遍关注
。在未来市场生意制度的设计上，出台更切正当人和散户双方期待的机制，是科创板和注册制的生长偏向
。

本文首发于新华社中国财产网

刘玉珍，伟易博金融系教授, 研究专长为行为金融学，证券市场与投资学
。曾荣获国际多个学术论文钻研会最佳论文奖, 并曾获得美国财务年会American Finance Association（AFA）Travel Grant, 担当国际多个主要期刊的评审委员
。已往十年来深入加入台湾证券暨期货治理委员会、证券生意所、证券柜台生意中心、台湾期货生意所、证券暨市场生长基金会、集保公司与证券商业同业公会等的市场妄想与相关制度设计
。

·  荣获第二届中国金融研究优异孝顺奖（2016）

·  在国际顶尖期刊和著名期刊上共揭晓了50余篇论文
。

·  多次受邀作为海内外聚会的主题演讲嘉宾
。

·  论文被美国会计师协会文摘、美国商业周刊，经济学人杂志，彭博商业周刊以及著名的百科全书搜索引擎Investopedia和 Forbes（福布斯）

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